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D股票当前市价为25元/股,市场上有以该股票为标的资产的期权交易,有关资料如下:
   (1)D股票的到期时间为半年的看涨期权,执行价格为25.3元;D股票的到期时间为半年的看跌期权,执行价格也为25.3元。
   (2)D股票半年后市价的预测情况如下表:

(3)根据D股票历史数据测算的连续复利收益率的标准差为0.4。
(4)无风险年利率4%。
(5)1元的连续复利终值如下:

[问答题]

(1)

若年收益的标准差不变,利用两期二叉树模型计算股价上行乘数与下行乘数,并确定以该股票为标的资产的看涨期权的价格;

[问答题]

(2)

利用看涨期权一看跌期权平价定理确定看跌期权价格;

[问答题]

(3)

投资者甲以当前市价购入1股D股票,同时购入D股票的1份看跌期权,判断甲采取的是哪种投资策略,并计算该投资组合的预期收益。

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更新版本:V.2 更新时间:2018年3月7日
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